多头大力押注 新兴市场受青睐
与2018年不同，众多华尔街投行和全球投资机构分析师纷纷看好新兴市场资产今年的表现。
据海外媒体报道，就在当地时间5日，先锋基金(Vanguard)富时新兴市场ETF出现了一笔申购500万份额的买单，总申购价值高达2.11亿美元。单笔交易量如此之高，创下该ETF今年以来的最大规模买单。短短几个小时之后，又出现了一笔价值达5100万美元的申购单。
不仅是先锋基金出现单笔大单申购的情况，其他一些ETF也同样如此，贝莱德iShares MSCI新兴市场ETF当日也发生两笔合计价值约1.5亿美元的大额申购单。
去年第四季度，全球规模最大的对冲基金桥水精准抄底新兴市场。数据显示，该基金强势加仓IEMG和EEM两个新兴市场ETF，还将MSCI韩国ETF的持仓从48万股猛增至330万股。
有分析人士表示，美元走软、新兴市场资产超跌反弹可能是促成上述多头大举押注的原因之一。此外，今年以来美联储的立场转向鸽派，加息步伐将不会像先前预期那么快，使得投资者对新兴市场萌生新的投资热情。海外机构WallachBeth Capital负责ETF的主管Mohit Bajaj认为，近日大规模涌入新兴市场ETF的资金可能是从美国债券基金转战过来。
贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill日前表示，美元前景相对平衡。一方面美元相对其他发达市场货币将较为强势，另一方面美元相对高收益的新兴市场货币将较为疲软。稳定的美元消除了新兴市场经济体因汇率波动而出现巨额外债负担的关键性风险，稳定的美元也将减少新兴市场货币敞口的风险。因此，他看好以本币和硬通货计价的新兴市场债券，并增持新兴市场股票。
美银策略分析师Michael Hartnett指出，2月份基金经理调查显示大量资金从股票市场逃出并转向现金，显示出投资者信心并没有得到改善。报告同时指出，美国股市的配置比重降至9个月来的最低水平。相比之下，机构投资者对欧元区股市配置比重跳升至5%，结束了连续18个月的投资削减，对新兴市场股票的敞口持续上升至37%。调查还显示，目前最拥挤的交易是做多新兴市场和做多“FAANG+BAT”等科技股股票。
国际金融协会的分析师表示，继去年撤资之后，几乎所有领域的投资者似乎都更加看涨新兴市场资产。根据国际金融协会的估算，新兴市场投资组合2月份流入总额256亿美元，为连续四个月净买入。摩根大通亚洲股票策略师Mixo Das则表示，亚洲股市在上半年将有很大的上涨空间。
其实，不仅是美联储，欧洲央行、澳大利亚央行和印度央行同样在近期释放出鸽派信号。国际货币基金组织(IMF)首席经济学家Gita Gopinath表示，美联储暂缓加息的决定提振市场对新兴经济体的情绪。2018年美联储连续加息，金融市场收紧使得融资成本激增，新兴市场惨遭重创。摩根大通资管此前发布的一份报告认为，尽管全球经济增长势头放缓，但新兴市场仍处于经济周期的中期。在经历了去年的暴跌之后，新兴市场的估值变得“相当有吸引力”。
不过，评级机构惠誉警告，今年新兴市场评级面临更大下行压力。标普则将阿根廷、巴西、埃及、黎巴嫩和巴基斯坦列为债务负担不可持续的国家。
